『ウルトラマン Fighting Evolution 2』は、ウルトラシリーズを題材とした3D対戦格闘ゲームであり、前作から4年ぶりに登場した続編です。プレイステーション2への移行により、グラフィックや演出面が大幅に強化され、ウルトラマンの巨大感や原作再現度が向上しています。ゲームは通常攻撃で敵の「ふらふらゲージ」を溜め、ふっ飛ばし攻撃で気絶させた後に必殺技を叩き込むという独自のシステムを採用しており、ウルトラマンらしい戦闘展開を再現しています。

登場キャラクターはウルトラ6兄弟に加え、ウルトラマンレオやゾフィーなどが参戦し、怪獣側もタイラントやベムスターなどが追加されています。各キャラクターには複数の必殺技が設定されており、演出にはアストラやギラス兄弟などの支援キャラも登場します。援軍システムも導入されており、体力が一定以下になると防衛隊や円盤が支援攻撃を行う仕様です。ステージは破壊可能なオブジェクトが多数配置されており、戦闘の臨場感を高めています。

ゲームモードには「ウルトラモード」「リプレイモード」などがあり、ウルトラモードでは原作エピソード「怪獣殿下」「ウルトラ警備隊西へ」やオリジナルシナリオ「大地球侵略作戦」が収録されています。特に「大地球侵略作戦」ではウルトラ兄弟が総出演し、ゼットンとの最終決戦ではゾフィーが登場する演出が用意されています。リプレイモードでは試合の記録を自由なカメラアングルで鑑賞できるなど、映像作品的な楽しみ方も可能です。